摘要）
（上接61版）
（一）網(wǎng)絡(luò)投票安排
根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定,在表決本次交易方案的股東大會(huì)中,將采用現(xiàn)場(chǎng)投票、網(wǎng)絡(luò)投票與委托董事會(huì)投票相結(jié)合的表決方式,充分保護(hù)中小股東行使投票權(quán)的權(quán)益。
（二）嚴(yán)格履行上市公司信息披露義務(wù)
本公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人將嚴(yán)格按照《證券法》、《上市公司信息披露管理辦法》、《關(guān)于規(guī)范上市公司信息披露及相關(guān)各方行為的通知》、《重組管理辦法》等相關(guān)規(guī)定,切實(shí)履行信息披露義務(wù),公平地向所有投資者披露可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件。本報(bào)告書(shū)摘要披露后,公司將繼續(xù)按照相關(guān)法規(guī)的要求,及時(shí)、準(zhǔn)確地披露公司重組的進(jìn)展情況。
（三）嚴(yán)格執(zhí)行關(guān)聯(lián)交易批準(zhǔn)程序等決策程序
本次重大資產(chǎn)重組方案已經(jīng)本公司董事會(huì)審議,本公司已獲得獨(dú)立董事對(duì)本次交易的事先認(rèn)可,本公司的獨(dú)立董事均已就本次交易相關(guān)事項(xiàng)發(fā)表了獨(dú)立意見(jiàn)。
本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易,其實(shí)施將嚴(yán)格執(zhí)行法律法規(guī)以及公司內(nèi)部對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的審批程序。本次交易的議案將在公司股東大會(huì)上由公司非關(guān)聯(lián)股東予以表決,公司股東大會(huì)將采取現(xiàn)場(chǎng)投票與網(wǎng)絡(luò)投票相結(jié)合的方式,公司將向公司股東提供網(wǎng)絡(luò)形式的投票平臺(tái),股東可以在網(wǎng)絡(luò)投票時(shí)間內(nèi)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)方式行使表決權(quán)。此外,公司將聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師、審計(jì)、評(píng)估等中介機(jī)構(gòu),對(duì)本次交易出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn),確保本次關(guān)聯(lián)交易定價(jià)公允、公平、合理,不損害其他股東的利益。
（四）聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)
本次交易中,公司聘請(qǐng)了具有專(zhuān)業(yè)資格的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu),對(duì)本次重組方案及全過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督并出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn),確保本次交易定價(jià)公允、公平、合理,不損害其他股東的利益。本次交易將提交本公司股東大會(huì)進(jìn)行審議。與本次交易相關(guān)的發(fā)行股份并支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)及其摘要、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)以及本次交易涉及的審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告等將不遲于股東大會(huì)召開(kāi)通知公告同時(shí)公告。
（五）股份鎖定的承諾
本次重組交易對(duì)方國(guó)藥控股、杭州潭溪、國(guó)藥一致、國(guó)藥工業(yè)、韓雁林、楊時(shí)浩、黃春錦、劉淑華、陳茂棠、陳振華、林基雄、黃慧平、吳愛(ài)發(fā)、陳丹瑾、李彬陽(yáng)、周素蓉及蔡?hào)|雷承諾,在本次交易中認(rèn)購(gòu)的現(xiàn)代制藥的股份,自該等股份登記在承諾方名下之日起36個(gè)月之內(nèi)不轉(zhuǎn)讓,自該等股份上市之日起滿(mǎn)36個(gè)月后全部解禁。本次交易完成后6個(gè)月內(nèi),如上市公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià),或者交易完成后6個(gè)月期末收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià)的,則承諾方通過(guò)本次交易取得的上市公司股份鎖定期自動(dòng)延長(zhǎng)至少6個(gè)月。本次發(fā)行結(jié)束后,上述承諾方所取得上市公司的股份因上市公司分配股票股利、資本公積轉(zhuǎn)增股本等情形所衍生取得的股份亦應(yīng)遵守上述股份限售安排。
本次募集配套資金非公開(kāi)發(fā)行的股份,自該等股份登記在本次非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金的發(fā)行對(duì)象名下之日起36個(gè)月之內(nèi)不轉(zhuǎn)讓,自該等股份上市之日起36個(gè)月之內(nèi)不解除鎖定。此外,作為上市公司關(guān)聯(lián)方的投資者國(guó)藥集團(tuán)及國(guó)藥三期還承諾,本次重組完成后6個(gè)月內(nèi),如現(xiàn)代制藥股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià),或者交易完成后6個(gè)月期末收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià)的,則其通過(guò)本次重組取得的現(xiàn)代制藥股份鎖定期自動(dòng)延長(zhǎng)至少6個(gè)月。本次發(fā)行結(jié)束后,股份認(rèn)購(gòu)方因現(xiàn)代制藥送股、轉(zhuǎn)增股本而取得的新增股份,亦遵守上述鎖定日期安排。股份認(rèn)購(gòu)方因本次重組獲得的現(xiàn)代制藥股份在解鎖后減持時(shí)需遵守《公司法》、《證券法》、《上交所上市規(guī)則》等法律、法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定,以及現(xiàn)代制藥《公司章程》的相關(guān)規(guī)定。
（六）業(yè)績(jī)補(bǔ)償安排
本次交易中,資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)擬采取收益法和成本法對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估并作為定價(jià)參考依據(jù)。為保障現(xiàn)代制藥及其股東尤其是中小股東的合法權(quán)益,同時(shí)依據(jù)《重組管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,本次重組交易對(duì)方國(guó)藥控股、杭州潭溪、國(guó)藥一致、國(guó)藥工業(yè)、韓雁林、楊時(shí)浩等12名自然人,將就標(biāo)的公司在本次交易實(shí)施完畢后三年內(nèi)實(shí)際盈利數(shù)不足利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)部分,在經(jīng)有證券業(yè)務(wù)資格的審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)確認(rèn)差額后,進(jìn)行盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償。
（七）交易對(duì)方聲明
本次重大資產(chǎn)重組的交易對(duì)方國(guó)藥控股、國(guó)藥一致、國(guó)藥工業(yè)、杭州潭溪、韓雁林、楊時(shí)浩、黃春錦、劉淑華、陳茂棠、陳振華、林基雄、黃惠平、吳愛(ài)發(fā)、陳丹瑾、李彬陽(yáng)、周素蓉、蔡?hào)|雷已出具承諾函,已向上市公司及為本次交易提供審計(jì)、評(píng)估、法律及財(cái)務(wù)顧問(wèn)專(zhuān)業(yè)服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)提供了有關(guān)本次交易的相關(guān)信息和文件（包括但不限于原始書(shū)面材料、副本材料或口頭證言等）,并保證所提供的文件資料的副本或復(fù)印件與正本或原件一致,且該等文件資料的所有簽字與印章都是真實(shí)的,該等文件的簽署人業(yè)經(jīng)合法授權(quán)并有效簽署該文件；保證所提供信息和文件真實(shí)、準(zhǔn)確和完整,不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,并對(duì)所提供信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
如本次重大資產(chǎn)重組的交易對(duì)方國(guó)藥控股、國(guó)藥一致、國(guó)藥工業(yè)、杭州潭溪、韓雁林、楊時(shí)浩、黃春錦、劉淑華、陳茂棠、陳振華、林基雄、黃惠平、吳愛(ài)發(fā)、陳丹瑾、李彬陽(yáng)、周素蓉、蔡?hào)|雷所提供或披露的信息涉嫌虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘弑恢袊?guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的,在形成調(diào)查結(jié)論以前,不轉(zhuǎn)讓在上市公司擁有權(quán)益的股份（如有）,并于收到立案稽查通知的兩個(gè)交易日內(nèi)將暫停轉(zhuǎn)讓的書(shū)面申請(qǐng)和股票賬戶(hù)提交上市公司董事會(huì),由上市公司董事會(huì)代為向證券交易所和登記結(jié)算公司申請(qǐng)鎖定；未在兩個(gè)交易日內(nèi)提交鎖定申請(qǐng)的,授權(quán)上市公司董事會(huì)核實(shí)后直接向證券交易所和登記結(jié)算公司報(bào)送本單位的身份信息和賬戶(hù)信息并申請(qǐng)鎖定；上市公司董事會(huì)未向證券交易所和登記結(jié)算公司報(bào)送本單位的身份信息和賬戶(hù)信息的,授權(quán)證券交易所和登記結(jié)算公司直接鎖定相關(guān)股份。如調(diào)查結(jié)論發(fā)現(xiàn)存在違法違規(guī)情節(jié),上述交易對(duì)方承諾自愿以鎖定股份用于相關(guān)投資者賠償安排。
（八）并購(gòu)重組攤薄當(dāng)期每股收益的填補(bǔ)回報(bào)安排
根據(jù)本次審計(jì)機(jī)構(gòu)出具的上市公司備考審計(jì)報(bào)告,本次交易完成后,本公司2015年的基本每股收益相應(yīng)增加,上市公司盈利能力提高,每股收益亦隨之增長(zhǎng),不存在重組攤薄當(dāng)期每股收益的情形,有利于保護(hù)中小投資者的利益。
重大風(fēng)險(xiǎn)提示
投資者在評(píng)價(jià)本次重大資產(chǎn)重組時(shí),除本報(bào)告書(shū)摘要的其他內(nèi)容和與本報(bào)告書(shū)摘要同時(shí)披露的相關(guān)文件外,還應(yīng)特別認(rèn)真地考慮下述各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素：
一、審批風(fēng)險(xiǎn)
本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組,尚需多項(xiàng)條件滿(mǎn)足后方可完成,包括但不限于國(guó)務(wù)院國(guó)資委批準(zhǔn)本次交易方案,本公司股東大會(huì)審議通過(guò)本次交易方案,中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次交易方案,商務(wù)部通過(guò)對(duì)本次交易有關(guān)各方實(shí)施的經(jīng)營(yíng)者集中審查。同時(shí)因涉及到對(duì)國(guó)藥一致旗下致君制藥51%股權(quán)、坪山制藥51%股權(quán)、致君醫(yī)貿(mào)51%股權(quán)以及坪山基地經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的收購(gòu),需要國(guó)藥一致完成相關(guān)決策報(bào)批程序。
本次交易能否通過(guò)股東大會(huì)審議以及能否取得有權(quán)部門(mén)的批準(zhǔn)或核準(zhǔn)存在不確定性,本公司就上述事項(xiàng)取得相關(guān)批準(zhǔn)或核準(zhǔn)的時(shí)間也存在不確定性,提請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
二、交易被終止或取消的風(fēng)險(xiǎn)
1、因股價(jià)異常波動(dòng)或異常交易可能涉嫌內(nèi)幕交易而使本次重組被迫暫停、終止或取消；
2、未能通過(guò)股東大會(huì)審議或取得有權(quán)部門(mén)的批準(zhǔn)或核準(zhǔn)；
3、標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)大幅下滑；
4、其他可能導(dǎo)致交易被取消的風(fēng)險(xiǎn)。
上市公司董事會(huì)將在本次重大資產(chǎn)重組過(guò)程中及時(shí)公告相關(guān)工作的進(jìn)度,以便投資者了解本次交易進(jìn)程,并作出相應(yīng)判斷。
三、標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估值增值較大的風(fēng)險(xiǎn)
本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估基準(zhǔn)日為2015年9月30日,本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估值為773,864.81萬(wàn)元,較賬面值增值140.95%,增值率較高。
盡管評(píng)估機(jī)構(gòu)在評(píng)估過(guò)程中勤勉、盡責(zé),并嚴(yán)格執(zhí)行了評(píng)估相關(guān)規(guī)定,仍可能出現(xiàn)實(shí)際情況與評(píng)估假設(shè)不一致從而導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)的估值與實(shí)際情況不符的情形。提請(qǐng)投資者注意本次交易標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估值增值較大的風(fēng)險(xiǎn)。
四、標(biāo)的資產(chǎn)完整性和權(quán)屬瑕疵的風(fēng)險(xiǎn)
截至本報(bào)告書(shū)出具日,納入本次重組范圍的標(biāo)的資產(chǎn)中部分房屋尚未取得權(quán)屬證書(shū),尚未取得權(quán)屬證書(shū)的主要原因包括：正在辦理竣工驗(yàn)收備案手續(xù),待辦理完成后申請(qǐng)辦理房產(chǎn)證；歷史原因未及時(shí)辦理房產(chǎn)證等情況。
對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)中房屋建筑物權(quán)屬瑕疵,本次重組交易對(duì)方已作出相關(guān)承諾和安排,如未來(lái)標(biāo)的公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,因房屋建筑物權(quán)屬瑕疵導(dǎo)致上市公司及其下屬子公司遭受任何經(jīng)濟(jì)損失,各重組交易對(duì)方就上市公司或標(biāo)的公司實(shí)際遭受的經(jīng)濟(jì)損失承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。本次標(biāo)的資產(chǎn)中房屋建筑物的權(quán)屬瑕疵不會(huì)對(duì)本次重大資產(chǎn)重組產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性障礙,請(qǐng)投資者關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)完整性和權(quán)屬瑕疵的風(fēng)險(xiǎn)。
五、藥品降價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)的藥品價(jià)格受到多種機(jī)制影響,包括醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)、國(guó)家或地方政府招標(biāo)采購(gòu)機(jī)制等,麻醉藥品和第一類(lèi)精神藥品還受到政府定價(jià)的約束。隨著醫(yī)療改革的不斷深入,未來(lái)藥品價(jià)格形成機(jī)制可能會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步改革?？紤]到國(guó)家一貫推行藥品降價(jià)措施、控制醫(yī)療成本的政策導(dǎo)向,未來(lái)的藥品價(jià)格形成機(jī)制可能導(dǎo)致藥品價(jià)格不斷下降,對(duì)上市公司和標(biāo)的公司盈利能力產(chǎn)生不利影響。
六、不能進(jìn)入醫(yī)保目錄或不能在藥品集中招標(biāo)采購(gòu)中中標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)
隨著城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)、城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)和新型農(nóng)村合作醫(yī)療三項(xiàng)制度的建立,醫(yī)藥產(chǎn)品進(jìn)入醫(yī)保目錄對(duì)其維持和擴(kuò)大銷(xiāo)售量具有重要意義。國(guó)家醫(yī)保目錄定期或不定期會(huì)進(jìn)行一定的調(diào)整,并且各省（自治區(qū)、直轄市）可按規(guī)定對(duì)醫(yī)保乙類(lèi)藥品進(jìn)行調(diào)整后,發(fā)布本地醫(yī)保目錄,再由所轄統(tǒng)籌區(qū)執(zhí)行使用。若未來(lái)上市公司或標(biāo)的公司產(chǎn)品未進(jìn)入調(diào)整后的國(guó)家醫(yī)保目錄或各省（自治區(qū)、直轄市）醫(yī)保目錄,將對(duì)相關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)量產(chǎn)生不利影響。
我國(guó)推行藥品集中采購(gòu)制度,藥品中標(biāo)各地招投標(biāo)采購(gòu)后,才具備進(jìn)入當(dāng)?shù)蒯t(yī)院的資格。如上市公司或標(biāo)的公司產(chǎn)品未來(lái)不能中標(biāo)某一地區(qū)的集中招標(biāo)采購(gòu),則將失去該地區(qū)的主流醫(yī)院銷(xiāo)售市場(chǎng),對(duì)相關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)量產(chǎn)生不利影響。
七、限制抗生素使用的政策風(fēng)險(xiǎn)
本次重組標(biāo)的公司產(chǎn)品中抗生素類(lèi)所占比重較大。我國(guó)醫(yī)藥衛(wèi)生主管部門(mén)對(duì)抗生素的使用一貫持限制態(tài)度,2012年衛(wèi)生部出臺(tái)《抗菌藥物臨床應(yīng)用管理辦法》,以安全性、有效性、細(xì)菌耐藥情況和價(jià)格因素等4個(gè)方面為基本原則,將抗菌藥物分為非限制使用、限制使用與特殊使用三級(jí)管理,對(duì)全國(guó)抗生素市場(chǎng)有明顯的制約作用,對(duì)抗生素生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)有較大不利影響。雖然抗生素市場(chǎng)近年來(lái)增長(zhǎng)有所恢復(fù),部分標(biāo)的公司亦在產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品品類(lèi)等方面設(shè)定了嚴(yán)格的要求,并大力開(kāi)發(fā)國(guó)際市場(chǎng),以提升其抗風(fēng)險(xiǎn)能力,但未來(lái)若主管部門(mén)再次出臺(tái)相關(guān)限制性政策,仍有可能對(duì)部分標(biāo)的公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
八、仿制藥質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)
國(guó)務(wù)院辦公廳于2016年2月6日頒布《關(guān)于開(kāi)展仿制藥質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)的意見(jiàn)》,規(guī)定化學(xué)藥品新注冊(cè)分類(lèi)實(shí)施前批準(zhǔn)上市的仿制藥,凡未按照與原研藥品質(zhì)量和療效一致原則審批的,均須開(kāi)展一致性評(píng)價(jià)。根據(jù)國(guó)家食藥局于2016年5月26日發(fā)布的《總局關(guān)于落實(shí)有關(guān)事項(xiàng)的公告》（2016年第106號(hào)）、《總局關(guān)于發(fā)布仿制藥質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)工作程序的公告》（2016年第105號(hào)）,化學(xué)藥品新注冊(cè)分類(lèi)實(shí)施前批準(zhǔn)上市的仿制藥,包括國(guó)產(chǎn)仿制藥、進(jìn)口仿制藥和原研藥品地產(chǎn)化品種,均須開(kāi)展一致性評(píng)價(jià)；凡2007年10月1日前批準(zhǔn)上市的列入國(guó)家基本藥物目錄（2012年版）中的化學(xué)藥品仿制藥口服固體制劑,原則上應(yīng)在2018年底前完成一致性評(píng)價(jià)。
根據(jù)該等要求,本次交易部分標(biāo)的公司如致君制藥、汕頭金石等的部分仿制化學(xué)藥品口服制劑原則上須在2018年底前完成藥品質(zhì)量與療效一致性評(píng)價(jià)。各標(biāo)的公司已根據(jù)相關(guān)要求積極制定方案。請(qǐng)投資者關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)部分仿制化學(xué)藥品因開(kāi)展一致性評(píng)價(jià)而增加支出及無(wú)法通過(guò)一致性評(píng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。
九、新藥開(kāi)發(fā)及審批風(fēng)險(xiǎn)
由于新藥開(kāi)發(fā)從研制、臨床試驗(yàn)報(bào)批到投產(chǎn)的周期長(zhǎng)、環(huán)節(jié)多、投入大,研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)較大。2015年下半年起,藥品注冊(cè)監(jiān)管政策出臺(tái)密集,改革力度加大。為緩解目前審批申報(bào)中低水平重復(fù)申報(bào)嚴(yán)重的現(xiàn)象,CFDA相繼發(fā)布了《關(guān)于開(kāi)展藥物臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)自查核查工作的公告》（2015年第117號(hào)）和《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)藥物臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)自查核查的通知》（食藥監(jiān)藥化管〔2015〕226號(hào)）,對(duì)申報(bào)藥品生產(chǎn)批件的品種開(kāi)展藥品臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)的核查。
截至本報(bào)告書(shū)摘要出具日,基于目前國(guó)內(nèi)臨床機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀與問(wèn)題,以及臨床研究機(jī)構(gòu)、合同研究組織的建議,同時(shí)結(jié)合國(guó)家藥監(jiān)局最新有關(guān)藥品的審評(píng)審批政策,本次交易標(biāo)的公司致君制藥等經(jīng)審慎考慮,已撤回相關(guān)藥品生產(chǎn)批件注冊(cè)申請(qǐng),并將根據(jù)產(chǎn)品的研究情況及市場(chǎng)情況對(duì)上述產(chǎn)品進(jìn)行重新評(píng)估,決定是否補(bǔ)充相關(guān)研究繼續(xù)申報(bào)。此次藥品生產(chǎn)批件注冊(cè)申請(qǐng)撤回不會(huì)對(duì)相關(guān)標(biāo)的公司的當(dāng)期經(jīng)營(yíng)與業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮笥绊?。根?jù)監(jiān)管趨勢(shì),預(yù)計(jì)未來(lái)標(biāo)的公司研發(fā)項(xiàng)目的投入可能增大、臨床試驗(yàn)失敗或未能通過(guò)審批的風(fēng)險(xiǎn)可能提高,請(qǐng)投資者予以關(guān)注。同時(shí),標(biāo)的公司研發(fā)的新藥若不能適應(yīng)不斷變化的市場(chǎng)需求,將對(duì)其未來(lái)的盈利水平和持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
十、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)
上市公司和標(biāo)的公司的產(chǎn)品覆蓋心腦血管、抗腫瘤、激素、抗生素、麻醉精神類(lèi)藥物等多個(gè)類(lèi)別,且在相應(yīng)的細(xì)分市場(chǎng)具有較高的市場(chǎng)占有率和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),但如果療效更好、安全性更高的同類(lèi)藥品研發(fā)成功并上市,或其他制藥企業(yè)獲得了與上市公司或標(biāo)的公司同類(lèi)藥品或同劑型藥品的批文,或現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加大其研發(fā)、技改和營(yíng)銷(xiāo)力度,均可能擠占上市公司或標(biāo)的公司產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。如果未來(lái)上市公司或標(biāo)的公司不能持續(xù)加快新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、保持主導(dǎo)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力并逐步擴(kuò)大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)能力,將有可能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。
十一、盈利預(yù)測(cè)能否實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)
本次業(yè)績(jī)補(bǔ)償中的盈利預(yù)測(cè)基于一定的假設(shè)所作,假設(shè)國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策無(wú)重大變化；假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)的利率、匯率、賦稅基準(zhǔn)及稅率、政策性征收費(fèi)用等在評(píng)估基準(zhǔn)日后不發(fā)生重大變化；管理層是負(fù)責(zé)的、穩(wěn)定的,且有能力擔(dān)當(dāng)其職務(wù)；現(xiàn)有管理方式和管理水平的基礎(chǔ)上,經(jīng)營(yíng)范圍、方式與目前保持一致；在建項(xiàng)目按期完成工程建設(shè),并按計(jì)劃投產(chǎn)等。如果宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)政策等方面出現(xiàn)重大不利變化,則可能導(dǎo)致未來(lái)實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果與盈利預(yù)測(cè)結(jié)果存在差異,從而可能對(duì)盈利預(yù)測(cè)的實(shí)現(xiàn)造成重大影響。提請(qǐng)投資者注意標(biāo)的公司盈利預(yù)測(cè)能否實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
十二、攤薄即期回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)
隨著募集資金的到位,本公司的所有者權(quán)益及股本均會(huì)有一定程度的增長(zhǎng)。未來(lái)若標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生不利變化,或發(fā)行完成后公司自身利潤(rùn)水平不及預(yù)期,則每股收益可能存在下降的風(fēng)險(xiǎn),特此提醒投資者關(guān)注本次重大資產(chǎn)重組可能攤薄即期回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。
十三、部分募集配套資金交易對(duì)方尚未完成私募投資基金備案的風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)《上市公司監(jiān)管法律法規(guī)常見(jiàn)問(wèn)題與解答修訂匯編》的有關(guān)要求,涉及私募投資基金的配套募集資金交易對(duì)方應(yīng)在重組方案實(shí)施前完成備案程序。
高特佳弘瑞擬設(shè)立并管理的高特佳懿升醫(yī)藥私募投資基金為本次重組配套募集資金交易對(duì)方之一。根據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的規(guī)定,高特佳懿升醫(yī)藥私募投資基金應(yīng)辦理私募投資基金備案。截至本報(bào)告書(shū)摘要出具日,高特佳弘瑞已完成基金管理人備案,高特佳懿升醫(yī)藥私募投資基金尚未完成私募投資基金備案工作。高特佳弘瑞承諾：在本次募集配套資金的發(fā)行方案在中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案前,完成最終認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品或主體的設(shè)立、資金籌集及備案。
滾石投資設(shè)立并管理的滾石1號(hào)現(xiàn)代制藥證券投資基金、滾石2號(hào)現(xiàn)代制藥證券投資基金為本次重組配套募集資金交易對(duì)方之一。根據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的規(guī)定,滾石1號(hào)現(xiàn)代制藥證券投資基金、滾石2號(hào)現(xiàn)代制藥證券投資基金應(yīng)辦理私募投資基金備案。截至本報(bào)告書(shū)摘要出具日,滾石投資已完成基金管理人備案,滾石1號(hào)現(xiàn)代制藥證券投資基金、滾石2號(hào)現(xiàn)代制藥證券投資基金尚未完成私募投資基金備案工作。滾石投資承諾：在本次募集配套資金的發(fā)行方案在中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案前,完成最終認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品或主體的設(shè)立、資金籌集及備案。
現(xiàn)代制藥承諾：在最終參與本次重組募集配套資金認(rèn)購(gòu)的交易對(duì)方完成私募投資基金備案前,不予實(shí)施本次重組方案。
高特佳弘瑞擬設(shè)立并管理的高特佳懿升醫(yī)藥私募投資基金、滾石投資擬以設(shè)立并管理的滾石1號(hào)現(xiàn)代制藥證券投資基金及滾石2號(hào)現(xiàn)代制藥證券投資基金仍存在無(wú)法在本次募集配套資金的發(fā)行方案在中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案前完成基金產(chǎn)品備案的風(fēng)險(xiǎn)。
第一章本次交易概況
一、本次交易的背景及目的
（一）本次交易的背景
1、我國(guó)居民收入的增長(zhǎng)和人口結(jié)構(gòu)的變化不斷拉動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)總需求
隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),我國(guó)城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)迅速。醫(yī)療保健作為人類(lèi)一種基本需求,具有一定的剛性特征,收入的增加和人民生活水平的提高,直接引致居民保健意識(shí)提升,醫(yī)療保健需求上升,從而拉動(dòng)藥品需求。
同時(shí),我國(guó)未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)人口結(jié)構(gòu)的城鎮(zhèn)化和老齡化,將會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)用藥需求的增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局預(yù)測(cè),我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程將呈快速發(fā)展趨勢(shì),城鎮(zhèn)化率于2020年、2030年將分別達(dá)到60%和66%,從現(xiàn)在到2030年我國(guó)城鎮(zhèn)人口將超過(guò)10億。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,城鎮(zhèn)居民衛(wèi)生費(fèi)用支出是農(nóng)村居民的3-4倍,城鎮(zhèn)化進(jìn)程將擴(kuò)大城鎮(zhèn)人口衛(wèi)生需求規(guī)模。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《2014國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展公報(bào)》數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)60周歲及以上人口數(shù)為21,242萬(wàn)人,占比為15.5%,其中65周歲及以上人口數(shù)為13,755萬(wàn)人,占比為10.1%。隨著老齡化社會(huì)的到來(lái),心腦血管、腫瘤、糖尿病等老年性疾病的發(fā)病率日趨增加,人口老齡化加速帶動(dòng)醫(yī)藥市場(chǎng)的需求。
2、居民消費(fèi)意識(shí)的提升和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)層次的提高對(duì)醫(yī)藥企業(yè)提出了更高要求
居民保健和消費(fèi)意識(shí)的提升帶來(lái)藥品需求增長(zhǎng)的同時(shí),居民對(duì)藥品有效性、安全性的要求也逐步提高,同質(zhì)化、低品質(zhì)藥品的生存空間不斷縮小。近年來(lái),主管部門(mén)大力規(guī)范藥品生產(chǎn)管理,通過(guò)嚴(yán)格實(shí)施GMp、GSp等認(rèn)證,嚴(yán)格規(guī)定藥品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)準(zhǔn)入條件,加快醫(yī)藥生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的技術(shù)改造和科學(xué)管理,逐步淘汰一批不符合技術(shù)要求的醫(yī)藥企業(yè)。未來(lái)醫(yī)藥行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高,行業(yè)“小、散、亂”的格局將不斷改善,大型企業(yè)在具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的前提下,將不斷在裝備升級(jí)、新產(chǎn)品研制、工藝創(chuàng)新、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、管理水平提升等方面加強(qiáng)投入,帶來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)層次的提升和產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí),最終產(chǎn)生比肩國(guó)際、全球領(lǐng)先的中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)。
3、政策支持為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)前所未有的機(jī)遇
醫(yī)藥衛(wèi)生產(chǎn)業(yè)是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的重大產(chǎn)業(yè),受到各級(jí)政府的高度重視。2009年,我國(guó)深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革正式啟動(dòng),以提供安全、有效、方便、價(jià)廉的醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)為長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo),建立健全了覆蓋城鄉(xiāng)居民的基本醫(yī)療衛(wèi)生制度。2012年,工業(yè)和信息化部發(fā)布《醫(yī)藥工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》,明確表示要提高醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集中度,支持研發(fā)和生產(chǎn)、制造、流通,原料藥和制劑,中藥材和中成藥企業(yè)之間的上下游整合,完善產(chǎn)業(yè)鏈,提高資源配置效率；引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)資金、技術(shù)、人才等生產(chǎn)要素的有效整合和業(yè)務(wù)流程的再造,實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。2013年,工業(yè)和信息化部等12部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》還明確指出,鼓勵(lì)醫(yī)藥行業(yè)同類(lèi)產(chǎn)品企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼并其他企業(yè),促進(jìn)資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中,實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?、集約化經(jīng)營(yíng),提高產(chǎn)業(yè)集中度。2016年3月,國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》,提出了到2020年,醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力明顯提高、市場(chǎng)環(huán)境顯著改善、行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入年均增速高于10%的目標(biāo)。國(guó)家政策的支持也為行業(yè)快速發(fā)展、不斷升級(jí)帶來(lái)了前所未有的機(jī)遇。
（二）本次交易的目的
1、整合國(guó)藥集團(tuán)下屬化藥工業(yè)資產(chǎn),打造單一的化藥工業(yè)發(fā)展平臺(tái),解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題
作為國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬醫(yī)藥業(yè)務(wù)板塊整合平臺(tái),國(guó)藥集團(tuán)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展,業(yè)務(wù)已涵蓋醫(yī)藥行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈,構(gòu)成了一個(gè)完整的中央企業(yè)醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)平臺(tái),實(shí)現(xiàn)了規(guī)模效益及業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。但在央企重組和并購(gòu)整合的歷史過(guò)程中,國(guó)藥集團(tuán)下屬上市公司的業(yè)務(wù)出現(xiàn)一些重合,其中化藥工業(yè)資產(chǎn)主要分布在現(xiàn)代制藥、國(guó)藥一致、國(guó)藥控股等上市公司和國(guó)藥工業(yè)等非上市公司,形成了一定程度的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。較為分散的化學(xué)制藥工業(yè)布局,使國(guó)藥集團(tuán)的資源投入難以集中,戰(zhàn)略規(guī)劃難以統(tǒng)一,各企業(yè)的科研、生產(chǎn)及營(yíng)銷(xiāo)資源難以整合,難以形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)和上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì),制約了國(guó)藥集團(tuán)及下屬上市公司化學(xué)制藥工業(yè)的發(fā)展。
本次重組完成后,原分散在國(guó)藥集團(tuán)不同的二級(jí)企業(yè)主體、各上市公司中的化學(xué)制藥工業(yè)資產(chǎn)將得以整合,現(xiàn)代制藥將成為國(guó)藥集團(tuán)化藥工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和資本運(yùn)作的統(tǒng)一平臺(tái)。因此,上市公司能夠獲得真正的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì),發(fā)展定位更為清晰,品種組合更為完善,生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)和科研資源得到進(jìn)一步的整合。
2、引入戰(zhàn)略投資者,順應(yīng)國(guó)企改革要求
2015年9月,中共中央、國(guó)務(wù)院先后發(fā)布了《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)》,分別指出要“積極引入其他國(guó)有資本或各類(lèi)非國(guó)有資本實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化,國(guó)有資本可以絕對(duì)控股、相對(duì)控股,也可以參股,并著力推進(jìn)整體上市”和“以提高經(jīng)濟(jì)效益和創(chuàng)新商業(yè)模式為導(dǎo)向,充分運(yùn)用整體上市等方式,積極引入其他國(guó)有資本或各類(lèi)非國(guó)有資本實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。堅(jiān)持以資本為紐帶完善混合所有制企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和管理方式,國(guó)有資本出資人和各類(lèi)非國(guó)有資本出資人以股東身份履行權(quán)利和職責(zé),使混合所有制企業(yè)成為真正的市場(chǎng)主體?！?/p>
國(guó)藥集團(tuán)作為“中央企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)”,明確提出了發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)的基本原則,并要求堅(jiān)持依法合規(guī),強(qiáng)化企業(yè)的市場(chǎng)主體地位。本次重組中,現(xiàn)代制藥擬在配套融資環(huán)節(jié)引入戰(zhàn)略投資者,將有利于優(yōu)化公司治理,挖掘并激發(fā)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力。
二、本次交易決策過(guò)程和批準(zhǔn)情況
（一）本次交易已履行的決策程序及報(bào)批程序
1、本次交易方案已獲得國(guó)務(wù)院國(guó)資委的原則性同意。
2、本次交易方案的預(yù)案已由上市公司第五屆董事會(huì)第二十七次會(huì)議審議通過(guò)。
3、國(guó)藥控股董事會(huì)已審議通過(guò)向本公司出售蕪湖三益51%股權(quán)、國(guó)藥一心26%股權(quán)的議案。
4、國(guó)藥一致董事會(huì)已審議通過(guò)向本公司出售致君制藥51%股權(quán)、坪山制藥51%股權(quán)、致君醫(yī)貿(mào)51%股權(quán)以及坪山基地經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的議案。
5、國(guó)藥工業(yè)已履行內(nèi)部程序,同意向本公司出售國(guó)工有限100%股權(quán)、國(guó)藥威奇達(dá)67%股權(quán)、汕頭金石80%股權(quán)、青海制藥52.92%股權(quán)、新疆制藥55%股權(quán)。
6、杭州潭溪已履行內(nèi)部程序,同意向本公司出售國(guó)藥一心25%股權(quán)。
7、本次交易標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果已經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)資委備案。
8、本次交易正式方案已經(jīng)本公司第五屆董事會(huì)第三十次會(huì)議審議通過(guò)。
（二）本次交易尚未履行的決策程序及報(bào)批程序
1、國(guó)務(wù)院國(guó)資委批準(zhǔn)本次交易的正式方案。
2、本公司股東大會(huì)審議通過(guò)本次交易方案且同意國(guó)藥集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方免于發(fā)出收購(gòu)要約。
3、國(guó)藥一致股東大會(huì)審議通過(guò)向本公司出售致君制藥51%股權(quán)、坪山制藥51%股權(quán)、致君醫(yī)貿(mào)51%股權(quán)以及坪山基地經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的正式方案。
4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次交易方案。
5、商務(wù)部通過(guò)對(duì)本次交易有關(guān)各方實(shí)施的經(jīng)營(yíng)者集中審查。
6、相關(guān)法律法規(guī)所要求的其他可能涉及的批準(zhǔn)或核準(zhǔn)。
（三）本次交易存在審批風(fēng)險(xiǎn)
本次交易能否通過(guò)股東大會(huì)審議以及能否取得相關(guān)主管部門(mén)的批準(zhǔn)、核準(zhǔn)或同意存在不確定性,本公司就上述事項(xiàng)取得相關(guān)批準(zhǔn)、核準(zhǔn)或同意的時(shí)間也存在不確定性。本公司在完成上述決策程序及報(bào)批程序前,不得實(shí)施本次重組方案,提請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
三、本次交易的具體方案
本次重組交易方案分為發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)和募集配套資金兩個(gè)部分。
（一）發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)
1、重組交易對(duì)方、標(biāo)的資產(chǎn)及購(gòu)買(mǎi)方式
以2015年9月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日,現(xiàn)代制藥向國(guó)藥控股發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的蕪湖三益51%股權(quán)、國(guó)藥一心26%股權(quán),向杭州潭溪發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的國(guó)藥一心25%股權(quán)；現(xiàn)代制藥向國(guó)藥一致發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的致君制藥51%股權(quán)、坪山制藥51%股權(quán)、致君醫(yī)貿(mào)51%股權(quán)、坪山基地經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；現(xiàn)代制藥向國(guó)藥工業(yè)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的國(guó)工有限100%股權(quán)、國(guó)藥威奇達(dá)67%股權(quán)、汕頭金石80%股權(quán)、青海制藥52.92%股權(quán)、新疆制藥55%股權(quán)；現(xiàn)代制藥向自然人韓雁林發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)其持有的國(guó)藥威奇達(dá)33%股權(quán)及中抗制藥33%股權(quán),其中股份支付比例占支付韓雁林總對(duì)價(jià)的95%,現(xiàn)金支付比例占支付韓雁林總對(duì)價(jià)的5%；現(xiàn)代制藥向楊時(shí)浩等12名自然人發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的汕頭金石20%股權(quán)。上述資產(chǎn)評(píng)估值為773,864.81萬(wàn)元。
上述發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)的具體情況列表如下：
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注：上表向汕頭金石12名自然人股東發(fā)行股份合計(jì)數(shù)與上表上述股東各加數(shù)相加之和在尾數(shù)上的差異系四舍五入所致。
2、發(fā)行股份的種類(lèi)和面值
本次交易中,本公司以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn),所涉及的發(fā)行股份的種類(lèi)為人民幣普通股A股,每股面值為1.00元。
3、發(fā)行股份的定價(jià)方式和價(jià)格
本次交易中,發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)涉及的發(fā)行股份定價(jià)基準(zhǔn)日為本公司審議本次交易相關(guān)事項(xiàng)的第一次董事會(huì)決議（第五屆董事會(huì)第二十七次會(huì)議）公告日,即2016年3月10日。
根據(jù)《重組管理辦法》的相關(guān)規(guī)定,上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于市場(chǎng)參考價(jià)的90%；市場(chǎng)參考價(jià)為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)之一。定價(jià)基準(zhǔn)日前若干個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)＝?jīng)Q議公告日前若干個(gè)交易日公司股票交易總額/決議公告日前若干個(gè)交易日公司股票交易總量。
本公司定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日和120個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)分別為32.34元/股、36.32元/股和39.05元/股。經(jīng)交易各方協(xié)商并綜合考慮交易各方利益,本次發(fā)行股份的價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)的90%。根據(jù)現(xiàn)代制藥2015年年度報(bào)告中擬實(shí)施的2015年度利潤(rùn)分配方案,上市公司擬以2015年12月31日總股本287,733,402股為基數(shù),向全體股東每10股派送現(xiàn)金紅利0.5元（含稅）,上述利潤(rùn)分配方案尚待本公司2015年度股東大會(huì)審議。因此,本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格根據(jù)除息結(jié)果調(diào)整為29.06元/股。
在定價(jià)基準(zhǔn)日后至本次股份發(fā)行日期間,本公司如進(jìn)行任何權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、增發(fā)新股或配股等致使本公司股票需要進(jìn)行除權(quán)、除息的情況,則上述發(fā)行價(jià)格將根據(jù)上交所的相關(guān)規(guī)則對(duì)發(fā)行價(jià)格相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整,具體的調(diào)整方法如下：
假設(shè)調(diào)整前新增股份價(jià)格為p0,每股送股或轉(zhuǎn)增股本數(shù)為N,每股增發(fā)新股或配股數(shù)為K,增發(fā)新股價(jià)或配股價(jià)為A,每股派發(fā)現(xiàn)金股利為D,調(diào)整后新增股份價(jià)格為p1（調(diào)整值保留小數(shù)點(diǎn)后兩位,最后一位實(shí)行四舍五入）,則：
派送股票股利或資本公積轉(zhuǎn)增股本：p1=p0/（1+N）
增發(fā)新股或配股：p1=（p0+A×K）/（1+K）
上述兩項(xiàng)若同時(shí)進(jìn)行：p1=（p0+A×K）/（1+N+K）
派送現(xiàn)金股利：p1=p0－D
上述三項(xiàng)同時(shí)進(jìn)行：p1=（p0－D+A×K）/（1+N+K）
本次交易中,發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)所涉及的發(fā)行股份最終發(fā)行價(jià)格以中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的發(fā)行價(jià)格為準(zhǔn)。
4、交易金額
本次交易中,擬注入上市公司的標(biāo)的資產(chǎn)的交易金額以具有證券從業(yè)資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估并經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)資委備案的評(píng)估值為基礎(chǔ)確定,根據(jù)中企華出具的中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-1-1號(hào)、中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-1-2號(hào)、中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-2-1號(hào)、中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-2-2號(hào)、中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-2-3號(hào)、中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-2-4號(hào)、中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-3-1號(hào)、中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-3-2號(hào)、中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-5號(hào)、中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-3-3號(hào)、中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-3-4號(hào)、中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-4號(hào)、中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-3-5號(hào)、中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-6號(hào)、中企華評(píng)報(bào)字（2016）第1047-7號(hào)《評(píng)估報(bào)告》,截至2015年9月30日,標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估值具體如下：
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注：由于中抗制藥系國(guó)藥威奇達(dá)下屬控股子公司,國(guó)藥威奇達(dá)持有其67%股權(quán),因此上表中國(guó)藥威奇達(dá)的評(píng)估值不包括中抗制藥33%的少數(shù)股東權(quán)益的價(jià)值
根據(jù)上述評(píng)估結(jié)果,標(biāo)的資產(chǎn)的總對(duì)價(jià)為773,864.81萬(wàn)元。根據(jù)本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的交易方式,本公司以發(fā)行股份的形式支付767,343.56萬(wàn)元對(duì)價(jià),以現(xiàn)金形式支付6,521.25萬(wàn)元對(duì)價(jià)。
5、股份發(fā)行數(shù)量
根據(jù)評(píng)估結(jié)果,標(biāo)的資產(chǎn)總對(duì)價(jià)為773,864.81萬(wàn)元。本公司以發(fā)行股份的形式支付767,343.56萬(wàn)元對(duì)價(jià)。
本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)所涉及的發(fā)行股份數(shù)量的計(jì)算方法為：發(fā)行股份的數(shù)量=以發(fā)行股份形式支付的交易對(duì)價(jià)/本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格。
按照上述計(jì)算方法,本次現(xiàn)代制藥向重組交易對(duì)方發(fā)行股份總量約為26,405.49萬(wàn)股,具體情況如下：
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在本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間,現(xiàn)代制藥如有派息、送股、資本公積轉(zhuǎn)增股本等除權(quán)除息事項(xiàng),發(fā)行數(shù)量也將根據(jù)發(fā)行價(jià)格的調(diào)整情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
6、鎖定期安排
本次重組交易對(duì)方國(guó)藥控股、杭州潭溪、國(guó)藥一致、國(guó)藥工業(yè)、韓雁林、楊時(shí)浩、黃春錦、劉淑華、陳茂棠、陳振華、林基雄、黃慧平、吳愛(ài)發(fā)、陳丹瑾、李彬陽(yáng)、周素蓉及蔡?hào)|雷承諾,在本次交易中認(rèn)購(gòu)的現(xiàn)代制藥的股份,自該等股份登記在承諾方名下之日起36個(gè)月之內(nèi)不轉(zhuǎn)讓,自該等股份上市之日起滿(mǎn)36個(gè)月后全部解禁。本次交易完成后6個(gè)月內(nèi),如上市公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià),或者交易完成后6個(gè)月期末收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià)的,則承諾方通過(guò)本次交易取得的上市公司股份鎖定期自動(dòng)延長(zhǎng)至少6個(gè)月。本次發(fā)行結(jié)束后,上述承諾方所取得上市公司的股份因上市公司分配股票股利、資本公積轉(zhuǎn)增等情形所衍生取得的股份亦應(yīng)遵守上述股份限售安排。
7、發(fā)行股份擬上市地點(diǎn)
本次購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)所發(fā)行的股份擬于上交所上市。
8、過(guò)渡期間損益安排
標(biāo)的資產(chǎn)的過(guò)渡期間是指自評(píng)估基準(zhǔn)日至資產(chǎn)交割日之間。本次交易各方約定,標(biāo)的資產(chǎn)在過(guò)渡期間的收益歸上市公司所有,虧損由重組交易對(duì)方補(bǔ)足。
9、滾存未分配利潤(rùn)的安排
上市公司本次股份發(fā)行前的滾存未分配利潤(rùn)由本次交易完成后的新老股東按各自持有股份的比例共同享有。
（二）募集配套資金
本次交易發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的同時(shí),擬向國(guó)藥集團(tuán)、國(guó)藥三期、浦科源富達(dá)、上海國(guó)鑫、四川誠(chéng)富、四川三新、逸合投資、滾石投資設(shè)立并管理的證券投資基金、高特佳弘瑞擬設(shè)立并管理的高特佳懿升醫(yī)藥私募投資基金共9名投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)190,000萬(wàn)元,募集資金金額不超過(guò)擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)交易價(jià)格的100%。募集配套資金的生效和實(shí)施以本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的生效和實(shí)施為條件,但最終募集配套資金成功與否不影響本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)行為的實(shí)施。
1、發(fā)行股份的種類(lèi)及面值
本次交易中,本公司募集配套資金所發(fā)行股份的種類(lèi)為人民幣普通股A股,每股面值為1.00元。
2、發(fā)行價(jià)格及定價(jià)依據(jù)
本次募集配套資金發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日為上市公司第五屆董事會(huì)第二十七次會(huì)議決議公告日,即2016年3月10日。
根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》規(guī)定,上市公司募集配套資金的定價(jià)依據(jù)為：“發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之九十?！苯灰拙鶅r(jià)的計(jì)算公式為：定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)＝定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易總額/定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易總量。
本次募集配套資金非公開(kāi)發(fā)行股份的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日的股票交易均價(jià)的90%。根據(jù)現(xiàn)代制藥2015年年度報(bào)告中擬實(shí)施的2015年度利潤(rùn)分配方案,上市公司擬以2015年12月31日總股本287,733,402股為基數(shù),向全體股東每10股派送現(xiàn)金紅利0.5元（含稅）,上述利潤(rùn)分配方案尚待本公司2015年度股東大會(huì)審議。因此,本次募集配套資金非公開(kāi)發(fā)行股份的發(fā)行價(jià)格根據(jù)除息結(jié)果調(diào)整為29.06元/股。經(jīng)各方充分協(xié)商,本次發(fā)行采用鎖價(jià)發(fā)行的方式,向國(guó)藥集團(tuán)、國(guó)藥三期、浦科源富達(dá)、上海國(guó)鑫、四川誠(chéng)富、四川三新、逸合投資、滾石投資設(shè)立并管理的證券投資基金、高特佳弘瑞擬設(shè)立并管理的高特佳懿升醫(yī)藥私募投資基金共9名投資者發(fā)行股份募集配套資金。
在定價(jià)基準(zhǔn)日后至股份發(fā)行日期間,本公司如進(jìn)行任何權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、增發(fā)新股或配股等致使本公司股票需要進(jìn)行除權(quán)、除息的情況,則上述發(fā)行價(jià)格將根據(jù)上交所的相關(guān)規(guī)則對(duì)發(fā)行價(jià)格相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整。
3、配套融資金額、股份發(fā)行數(shù)量及占發(fā)行后總股本的比例
本次非公開(kāi)發(fā)行募集配套資金金額不超過(guò)190,000萬(wàn)元,發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)6,538.20萬(wàn)股,根據(jù)本次交易發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的評(píng)估值測(cè)算,本次募集配套資金總額不超過(guò)擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)交易價(jià)格的100%,配套融資發(fā)行股份不超過(guò)本次交易完成后總股本的10.59%。
4、發(fā)行對(duì)象
本次非公開(kāi)發(fā)行募集配套資金的發(fā)行對(duì)象為國(guó)藥集團(tuán)、國(guó)藥三期、浦科源富達(dá)、上海國(guó)鑫、四川誠(chéng)富、四川三新、逸合投資、滾石投資設(shè)立并管理的證券投資基金、高特佳弘瑞擬設(shè)立并管理的高特佳懿升醫(yī)藥私募投資基金共9名投資者。上述發(fā)行對(duì)象以其自有資金或合法籌集的資金認(rèn)購(gòu)本次非公開(kāi)發(fā)行的股份,不存在結(jié)構(gòu)化安排。具體認(rèn)購(gòu)情況如下：
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5、發(fā)行方式
非公開(kāi)發(fā)行,發(fā)行對(duì)象以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行股份。
6、鎖定期安排
本次募集配套資金非公開(kāi)發(fā)行的股份,自該等股份登記在本次非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金的發(fā)行對(duì)象名下之日起36個(gè)月之內(nèi)不轉(zhuǎn)讓,自該等股份上市之日起36個(gè)月之內(nèi)不解除鎖定。此外,作為上市公司關(guān)聯(lián)方的投資者國(guó)藥集團(tuán)及國(guó)藥三期還承諾,本次重組完成后6個(gè)月內(nèi),如現(xiàn)代制藥股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià),或者交易完成后6個(gè)月期末收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià)的,則其通過(guò)本次重組取得的現(xiàn)代制藥股份鎖定期自動(dòng)延長(zhǎng)至少6個(gè)月。本次發(fā)行結(jié)束后,股份認(rèn)購(gòu)方因上市公司送股、轉(zhuǎn)增股本而取得的新增股份,亦遵守上述鎖定日期安排。
股份認(rèn)購(gòu)方因本次交易獲得的上市公司股份在解鎖后減持時(shí)需遵守《公司法》、《證券法》、《上交所上市規(guī)則》等法律、法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定,以及上市公司《公司章程》的相關(guān)規(guī)定。
7、發(fā)行股份擬上市地點(diǎn)
本次配套融資所發(fā)行的股份擬于上交所上市。
8、鎖價(jià)發(fā)行相關(guān)情況
（1）鎖價(jià)發(fā)行對(duì)象與上市公司、標(biāo)的資產(chǎn)之間的關(guān)系
本次非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金的發(fā)行對(duì)象共計(jì)9名,分別為國(guó)藥集團(tuán)、國(guó)藥三期、浦科源富達(dá)、上海國(guó)鑫、四川誠(chéng)富、四川三新、逸合投資、滾石投資設(shè)立并管理的證券投資基金、高特佳弘瑞擬設(shè)立并管理的高特佳懿升醫(yī)藥私募投資基金。其中,國(guó)藥集團(tuán)通過(guò)上海醫(yī)工院間接持有本公司41.62%股份,為上市公司的間接控股股東。此外,本次募集配套資金發(fā)行股份認(rèn)購(gòu)方之一國(guó)藥三期的普通合伙人為國(guó)藥集團(tuán)參股子公司國(guó)藥資本管理有限公司,國(guó)藥資本管理有限公司為現(xiàn)代制藥的關(guān)聯(lián)方,本次國(guó)藥三期認(rèn)購(gòu)股份的行為亦構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。除國(guó)藥集團(tuán)及國(guó)藥三期之外,其他發(fā)行對(duì)象在本次發(fā)行前與上市公司、標(biāo)的資產(chǎn)無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系。
（2）鎖價(jià)發(fā)行的原因
上述發(fā)行對(duì)象對(duì)重組后的上市公司發(fā)展前景有強(qiáng)烈的信心,愿意長(zhǎng)期投資上市公司。為確保本次配套募集資金能夠順利實(shí)施,增強(qiáng)重組完成后上市公司的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力,本次募集配套資金擬采用鎖價(jià)發(fā)行的方式,對(duì)應(yīng)股份自該等股份登記在上述發(fā)行對(duì)象名下之日起36個(gè)月之內(nèi)不轉(zhuǎn)讓,自該等股份上市之日起36個(gè)月之內(nèi)不解除鎖定。
（3）鎖價(jià)發(fā)行對(duì)象的資金來(lái)源
上述發(fā)行對(duì)象以其自有資金或合法籌集的資金認(rèn)購(gòu)本次非公開(kāi)發(fā)行的股份。
9、募集配套資金的用途
本次配套募集資金扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后的凈額,將用于支付部分交易對(duì)價(jià)、支付中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、補(bǔ)充現(xiàn)代制藥及標(biāo)的資產(chǎn)的流動(dòng)資金、償還銀行貸款。
（三）業(yè)績(jī)承諾及盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償安排
本次交易中,資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)采取收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估并作為定價(jià)參考依據(jù),部分標(biāo)的資產(chǎn)選取了收益法評(píng)估結(jié)果。為保障現(xiàn)代制藥及其股東尤其是中小股東的合法權(quán)益,同時(shí)依據(jù)《重組管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,現(xiàn)代制藥與國(guó)藥控股、杭州潭溪、國(guó)藥一致、國(guó)藥工業(yè)、韓雁林、楊時(shí)浩等12名自然人簽訂了《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》,對(duì)業(yè)績(jī)承諾及盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償進(jìn)行安排,主要內(nèi)容如下：
1、利潤(rùn)補(bǔ)償期間
本次交易的利潤(rùn)補(bǔ)償期間為2016年度、2017年度及2018年度。
2、參與盈利預(yù)測(cè)及補(bǔ)償?shù)臉?biāo)的資產(chǎn)及盈利預(yù)測(cè)數(shù)
本次交易中,采用收益法作為評(píng)估結(jié)果的標(biāo)的資產(chǎn)（含其控股或參股公司）參與盈利預(yù)測(cè)及補(bǔ)償,其利潤(rùn)補(bǔ)償期間的扣除非經(jīng)常性損益后預(yù)測(cè)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)情況具體如下：
單位：萬(wàn)元
■
注：上述標(biāo)的資產(chǎn)中,青海制藥下屬參股公司青海制藥廠(chǎng)采用收益法評(píng)估結(jié)果,因此國(guó)藥工業(yè)根據(jù)其持有的青海制藥股權(quán)對(duì)應(yīng)參股青海制藥廠(chǎng)相應(yīng)股權(quán)承擔(dān)業(yè)績(jī)補(bǔ)償責(zé)任；中抗制藥作為國(guó)藥威奇達(dá)的子公司,上述預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)為單體報(bào)表對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)；汕頭金石母公司和下屬子公司金石粉針劑采用收益法評(píng)估結(jié)果,上述預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)為單體報(bào)表對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù),汕頭金石下屬子公司金石抗菌素采用成本法評(píng)估結(jié)果,故未納入業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償。
3、補(bǔ)償方式
根據(jù)上市公司與重組交易對(duì)方簽訂的《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》,其中,交易對(duì)方國(guó)藥控股、國(guó)藥一致、國(guó)藥工業(yè)、杭州潭溪、楊時(shí)浩等12名自然人盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償?shù)木唧w方式為股份補(bǔ)償,補(bǔ)償義務(wù)人所持股份不足補(bǔ)償?shù)?則進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。
交易對(duì)方韓雁林的具體補(bǔ)償方式為股份和/或現(xiàn)金方式補(bǔ)償,股份補(bǔ)償金額與現(xiàn)金補(bǔ)償金額之和應(yīng)等于當(dāng)期補(bǔ)償金額。
（1）股份補(bǔ)償
利潤(rùn)補(bǔ)償期間每年補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量的計(jì)算方法為：
當(dāng)期補(bǔ)償金額=（截至當(dāng)期期末累積承諾扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)數(shù)－截至當(dāng)期期末累積實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)數(shù)）÷補(bǔ)償期限內(nèi)各年的承諾扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)數(shù)總和×標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格－累積已補(bǔ)償金額。
當(dāng)期應(yīng)當(dāng)補(bǔ)償股份數(shù)量=當(dāng)期補(bǔ)償金額/本次發(fā)行價(jià)格。
當(dāng)期股份不足補(bǔ)償?shù)牟糠?應(yīng)以現(xiàn)金補(bǔ)償。
以上公式運(yùn)用中,應(yīng)遵循：①前述截至當(dāng)期期末累積承諾扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為截至當(dāng)期及補(bǔ)償期限內(nèi)之前會(huì)計(jì)年度承諾扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)總額之和；②補(bǔ)償股份數(shù)量不超過(guò)認(rèn)購(gòu)股份的總量。在逐年補(bǔ)償?shù)那闆r下,在各年計(jì)算的補(bǔ)償股份數(shù)量小于0時(shí),按0取值,即已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞莶换貨_；③業(yè)績(jī)補(bǔ)償方認(rèn)購(gòu)股份總數(shù)以中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的最終數(shù)量為準(zhǔn),如上市公司在上述補(bǔ)償期限內(nèi)實(shí)施送股、公積金轉(zhuǎn)增股本的,業(yè)績(jī)補(bǔ)償方認(rèn)購(gòu)股份總數(shù)應(yīng)包括送股、公積金轉(zhuǎn)增股本實(shí)施行權(quán)時(shí)獲得的股份數(shù)；④如上市公司在盈利補(bǔ)償期間有現(xiàn)金分紅的,其按上述公式計(jì)算的實(shí)際回購(gòu)股份數(shù)在回購(gòu)股份實(shí)施前累計(jì)獲得的分紅收益,應(yīng)隨之無(wú)償轉(zhuǎn)贈(zèng)給上市公司。
上市公司應(yīng)在當(dāng)年的專(zhuān)項(xiàng)審核意見(jiàn)披露后的30日內(nèi)發(fā)出召開(kāi)董事會(huì)和股東大會(huì)的通知,審議無(wú)償回購(gòu)并注銷(xiāo)業(yè)績(jī)補(bǔ)償方當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞莸淖h案?，F(xiàn)代制藥在股東大會(huì)通過(guò)回購(gòu)議案后十日內(nèi)書(shū)面通知業(yè)績(jī)補(bǔ)償方,業(yè)績(jī)補(bǔ)償方應(yīng)在收到通知后三十日內(nèi)將其當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞轃o(wú)償轉(zhuǎn)讓給現(xiàn)代制藥,現(xiàn)代制藥按規(guī)定回購(gòu)后注銷(xiāo)。
如無(wú)償回購(gòu)股份的議案未獲得現(xiàn)代制藥股東大會(huì)審議通過(guò)或者未獲得所需批準(zhǔn)的,現(xiàn)代制藥將在股東大會(huì)決議公告或確定不能獲得所需批準(zhǔn)后十個(gè)交易日內(nèi)書(shū)面通知業(yè)績(jī)補(bǔ)償方。業(yè)績(jī)補(bǔ)償方應(yīng)在接到該通知后三十日內(nèi),在符合相關(guān)證券監(jiān)管法規(guī)、規(guī)則和監(jiān)管部門(mén)要求的前提下,將相當(dāng)于應(yīng)補(bǔ)償股份總數(shù)的股份贈(zèng)送給現(xiàn)代制藥股東大會(huì)股權(quán)登記日或者現(xiàn)代制藥董事會(huì)確定的股權(quán)登記日登記在冊(cè)的除業(yè)績(jī)補(bǔ)償方以外的其他股東,其他股東按照其持有的股份數(shù)量占股權(quán)登記日的現(xiàn)代制藥股本數(shù)量（扣除應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量后）的比例享有補(bǔ)償股份。
（2）現(xiàn)金補(bǔ)償
除以股份方式進(jìn)行補(bǔ)償外,由于業(yè)績(jī)承諾方所持有的股份不足以履行補(bǔ)償義務(wù)時(shí),不足部分由業(yè)績(jī)承諾方以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償。需現(xiàn)金補(bǔ)償金額的計(jì)算公式如下：
當(dāng)年補(bǔ)償現(xiàn)金金額＝（應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量－已補(bǔ)償股份數(shù)量總數(shù)）×發(fā)行價(jià)格—已補(bǔ)償現(xiàn)金金額。
如業(yè)績(jī)補(bǔ)償方在承諾年度內(nèi)需進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償,則上市公司應(yīng)在當(dāng)年的專(zhuān)項(xiàng)審核意見(jiàn)披露后的十日內(nèi)書(shū)面通知業(yè)績(jī)補(bǔ)償方當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金金額。業(yè)績(jī)補(bǔ)償方在收到上市公司通知后的三十個(gè)日內(nèi)應(yīng)以現(xiàn)金方式將其應(yīng)承擔(dān)的補(bǔ)償金額一次性匯入上市公司指定的銀行賬戶(hù),每逾期一日應(yīng)當(dāng)承擔(dān)未支付金額每日萬(wàn)分之五的滯納金。
4、減值測(cè)試
在補(bǔ)償期限屆滿(mǎn)時(shí),上市公司有權(quán)聘請(qǐng)具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試,并對(duì)減值測(cè)試結(jié)果出具專(zhuān)項(xiàng)審核意見(jiàn)暨《減值測(cè)試報(bào)告》。
如標(biāo)的資產(chǎn)期末減值額（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“期末減值額”）大于“補(bǔ)償期限內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)×本次發(fā)行價(jià)格+現(xiàn)金補(bǔ)償金額”的,則業(yè)績(jī)補(bǔ)償方還需按照下述計(jì)算方式另行向上市公司補(bǔ)償部分股份：
另行補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量＝（期末減值額－已補(bǔ)償現(xiàn)金金額）÷本次發(fā)行價(jià)格－補(bǔ)償期限內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)
按照前述公式計(jì)算另行補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量并非整數(shù)時(shí),則按照四舍五入原則處理。如在補(bǔ)償期限內(nèi)出現(xiàn)上市公司以轉(zhuǎn)增或送股方式進(jìn)行分配而導(dǎo)致業(yè)績(jī)補(bǔ)償方持有的上市公司的股份數(shù)發(fā)生變化,則補(bǔ)償股份數(shù)量調(diào)整方式按前述股份補(bǔ)償?shù)恼{(diào)整約定的方式執(zhí)行。前述減值額為標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)減去期末標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估值并扣除補(bǔ)償期限內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)股東增資、減資、接受贈(zèng)與以及利潤(rùn)分配的影響。
上市公司應(yīng)按照前述約定計(jì)算確定無(wú)償回購(gòu)并注銷(xiāo)業(yè)績(jī)補(bǔ)償方應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量,并以書(shū)面方式通知業(yè)績(jī)補(bǔ)償方。業(yè)績(jī)補(bǔ)償方認(rèn)購(gòu)股份總數(shù)不足補(bǔ)償?shù)牟糠?由業(yè)績(jī)補(bǔ)償方以現(xiàn)金補(bǔ)償,在《減值測(cè)試報(bào)告》出具后30日內(nèi),由上市公司書(shū)面通知業(yè)績(jī)補(bǔ)償方支付其應(yīng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金,業(yè)績(jī)補(bǔ)償方在收到上市公司通知后的30日將補(bǔ)償金額一次性匯入上市公司指定的銀行賬戶(hù),每逾期一日應(yīng)當(dāng)承擔(dān)未支付金額每日萬(wàn)分之五的滯納金。
四、本次重組對(duì)上市公司的影響
（一）本次交易對(duì)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的影響
本次交易前,本公司主要從事化學(xué)原料藥和制劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。產(chǎn)品系列聚焦循環(huán)系統(tǒng)藥物、抗感染、抗HIV藥物、激素、生殖輔助用藥等多個(gè)治療領(lǐng)域,重點(diǎn)產(chǎn)品包括硝苯地平控釋片、馬來(lái)酸依那普利片、尿源生化制品原料藥、阿奇霉素原料藥、注射用甲潑尼龍琥珀酸鈉、天麻素注射液等,均具有較高的市場(chǎng)占有率和知名度,暢銷(xiāo)海外市場(chǎng)。公司擅長(zhǎng)藥物新型制劑的開(kāi)發(fā),在緩控釋劑型領(lǐng)域具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)。獨(dú)家生產(chǎn)的硝苯地平控釋片為“國(guó)內(nèi)兩家、國(guó)產(chǎn)唯一”的控釋片,臨床上廣泛用于治療高血壓和心絞痛。
本次交易后,本公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上將進(jìn)一步補(bǔ)充心血管藥物、抗感染類(lèi)藥物、全身性用藥、抗腫瘤用藥、麻醉精神類(lèi)等產(chǎn)品種類(lèi),在以上領(lǐng)域形成豐富的產(chǎn)品線(xiàn)及在研管線(xiàn)。國(guó)工有限、國(guó)藥一心、蕪湖三益、致君制藥、國(guó)藥威奇達(dá)等標(biāo)的公司在醫(yī)藥行業(yè)通過(guò)多年的研究積累和業(yè)務(wù)拓展,具備一定的綜合實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。各家標(biāo)的公司主打產(chǎn)品在各自細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。
本次交易有助于公司豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)研發(fā)實(shí)力,通過(guò)與各家標(biāo)的公司醫(yī)藥資源整合、挖掘業(yè)務(wù)協(xié)同,有利于增強(qiáng)公司綜合競(jìng)爭(zhēng)能力、提高行業(yè)地位、增強(qiáng)可持續(xù)盈利能力。公司將從研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行整合。國(guó)藥集團(tuán)下屬化學(xué)制藥研發(fā)機(jī)構(gòu)的科研資源將集中落地于現(xiàn)代制藥,各家研發(fā)機(jī)構(gòu)將集中資源、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),提高研發(fā)效率,減少重復(fù)科研投入。本次交易完成后,抗生素原料藥和制劑企業(yè)實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)整合,貫通上下游產(chǎn)業(yè)鏈,進(jìn)一步降低成本、增厚利潤(rùn)、提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。在集中采購(gòu)的框架下,相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)的原材料采購(gòu)議價(jià)能力將獲得大幅提升,降低采購(gòu)成本。通過(guò)本次交易,可以整合生產(chǎn)基地,減少重復(fù)基建投入,提高生產(chǎn)效率。此外,公司將推進(jìn)營(yíng)銷(xiāo)資源整合,建立營(yíng)銷(xiāo)協(xié)同。相近治療領(lǐng)域品種可以共用營(yíng)銷(xiāo)渠道,提升營(yíng)銷(xiāo)效率,降低銷(xiāo)售費(fèi)用。
本次交易將公司打造成為國(guó)藥集團(tuán)旗下化藥板塊平臺(tái),整合國(guó)藥集團(tuán)資源并依托資本市場(chǎng),充分發(fā)揮公司行業(yè)整合經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)營(yíng)能力,實(shí)現(xiàn)快速、健康的跨越式發(fā)展。本次交易后,公司在資產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模、產(chǎn)品布局、在研管線(xiàn)等各方面都處于同行業(yè)領(lǐng)先地位。
（二）本次交易對(duì)上市公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響
本次交易完成后,標(biāo)的公司相關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)將進(jìn)入上市公司,有助于豐富公司盈利增長(zhǎng)點(diǎn),增強(qiáng)上市公司的盈利能力。
根據(jù)上市公司審計(jì)報(bào)告以及備考審閱報(bào)告,本次交易對(duì)上市公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響具體如下：
單位：萬(wàn)元
■
注：上表財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未考慮募集配套資金的影響。
本次交易完成后,上市公司資產(chǎn)規(guī)模、凈資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入規(guī)模、凈利潤(rùn)水平、基本每股收益均有大幅增加,不存在因本次交易而導(dǎo)致每股收益被攤薄的情況。
（三）本次交易對(duì)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)及控制權(quán)的影響
本次重大資產(chǎn)重組前后,股權(quán)變化情況預(yù)計(jì)如下：
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注1：本次交易之后的股權(quán)比例還需根據(jù)股東大會(huì)、監(jiān)管部門(mén)最終批準(zhǔn)的發(fā)行價(jià)格和發(fā)行規(guī)模進(jìn)行調(diào)整。
注2：本表合計(jì)數(shù)與各加數(shù)直接相加之和在尾數(shù)上存在差異,系四舍五入所致。
本次重組完成前后,上市公司實(shí)際控制人均為國(guó)務(wù)院國(guó)資委,實(shí)際控制人未發(fā)生變化。
五、本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易及重大資產(chǎn)重組
（一）本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易
截至本報(bào)告書(shū)摘要出具日,國(guó)藥集團(tuán)通過(guò)上海醫(yī)工院間接持有本公司41.62%股份,為本公司的間接控股股東。國(guó)藥集團(tuán)直接持有國(guó)藥控股0.10%股份,并通過(guò)國(guó)藥產(chǎn)業(yè)投資有限公司間接持有國(guó)藥控股56.79%股份；國(guó)藥集團(tuán)通過(guò)國(guó)藥控股間接持有國(guó)藥一致51%股份；直接持有及通過(guò)國(guó)藥集團(tuán)資產(chǎn)管理中心間接持有國(guó)藥工業(yè)合計(jì)100%股權(quán)。因此,本次交易的三家重組交易對(duì)方國(guó)藥控股、國(guó)藥一致及國(guó)藥工業(yè)與本公司均為國(guó)藥集團(tuán)下屬企業(yè),本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
本次交易在發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的同時(shí)募集配套資金,國(guó)藥集團(tuán)作為認(rèn)購(gòu)對(duì)象之一,其認(rèn)購(gòu)股份的行為構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。此外,本次募集配套資金發(fā)行股份認(rèn)購(gòu)方之一國(guó)藥三期的普通合伙人為國(guó)藥集團(tuán)參股子公司國(guó)藥資本管理有限公司,國(guó)藥資本管理有限公司為現(xiàn)代制藥的關(guān)聯(lián)方,本次國(guó)藥三期認(rèn)購(gòu)股份的行為亦構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
本公司召開(kāi)董事會(huì)、股東大會(huì)審議本次交易相關(guān)議案時(shí),關(guān)聯(lián)董事、關(guān)聯(lián)股東須回避表決。
（二）本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組
根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及評(píng)估作價(jià)情況,與上市公司2015年度相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較如下：
單位：萬(wàn)元
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注：現(xiàn)代制藥資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額和營(yíng)業(yè)收入取自上市公司2015年年報(bào)（其中凈資產(chǎn)額為歸屬母公司所有者權(quán)益）；標(biāo)的資產(chǎn)的2015年末資產(chǎn)總額、2015年末資產(chǎn)凈額及2015年?duì)I業(yè)收入取自標(biāo)的資產(chǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)（其中凈資產(chǎn)額為歸屬母公司所有者權(quán)益）。
本次標(biāo)的資產(chǎn)凈資產(chǎn)額合計(jì)426,412.20萬(wàn)元,本次標(biāo)的資產(chǎn)的交易金額按評(píng)估值確定為773,864.81萬(wàn)元,交易金額較高,用于與現(xiàn)代制藥的凈資產(chǎn)額進(jìn)行比較。
根據(jù)《重組管理辦法》和上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算結(jié)果,本次交易構(gòu)成上市公司重大資產(chǎn)重組,需按規(guī)定進(jìn)行相應(yīng)信息披露；同時(shí),本次交易涉及發(fā)行股份買(mǎi)資產(chǎn),需提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組審核委員會(huì)審核。
六、本次交易不構(gòu)成借殼上市
（一）現(xiàn)代制藥自上市以來(lái)控制權(quán)未發(fā)生變更
本公司自2004年6月首次公開(kāi)發(fā)行股份并在上交所上市以來(lái),控股股東始終為上海醫(yī)工院。截至本報(bào)告書(shū)摘要出具日,上海醫(yī)工院持有本公司41.62%股份,為本公司控股股東。上海醫(yī)工院為國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬企業(yè),因此本公司的實(shí)際控制人始終為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。
上海醫(yī)工院自設(shè)立之初,即為國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接下屬企業(yè)。2010年4月,上海醫(yī)工院收到國(guó)務(wù)院國(guó)資委國(guó)資改革[2010]252號(hào)《關(guān)于中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總公司與上海醫(yī)藥工業(yè)研究院重組的通知》,上海醫(yī)工院整體并入國(guó)藥集團(tuán)成為其下屬全資企業(yè),不再作為國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接監(jiān)管企業(yè),國(guó)藥集團(tuán)依法對(duì)上海醫(yī)工院履行出資人職責(zé)并享有出資人權(quán)利,國(guó)務(wù)院國(guó)資委仍為上海醫(yī)工院和本公司的實(shí)際控制人。本次股權(quán)劃轉(zhuǎn)完成后,本公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)具體如下：
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2012年,上海醫(yī)工院收到國(guó)藥集團(tuán)出具的國(guó)藥集團(tuán)投資[2012]808號(hào)《關(guān)于增加中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)研究總院注冊(cè)資本的決定》,國(guó)藥集團(tuán)決定將上海醫(yī)工院全部產(chǎn)權(quán)作為出資增加中國(guó)醫(yī)工總院的注冊(cè)資本。增資完成后,上海醫(yī)工院成為中國(guó)醫(yī)工總院的全資下屬企業(yè),由中國(guó)醫(yī)工總院依法對(duì)上海醫(yī)工院履行出資人職責(zé)并享有出資人權(quán)利,國(guó)務(wù)院國(guó)資委仍為上海醫(yī)工院和本公司的實(shí)際控制人。本次增資完成后,本公司股權(quán)結(jié)構(gòu)具體如下：
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除上述股權(quán)變更之外,截至本報(bào)告書(shū)摘要出具日,上海醫(yī)工院的股權(quán)結(jié)構(gòu)未發(fā)生任何變更,本公司的實(shí)際控制人始終為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。
根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)法律字[2007]15號(hào)《第十二條“實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更”的理解和適用——證券期貨法律適用意見(jiàn)第1號(hào)》的規(guī)定,“因國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理需要,國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)無(wú)償劃轉(zhuǎn)直屬?lài)?guó)有控股企業(yè)的國(guó)有股權(quán)或者對(duì)該等企業(yè)進(jìn)行重組等導(dǎo)致發(fā)行人控股股東發(fā)生變更的,如果上述國(guó)有股權(quán)的無(wú)償劃轉(zhuǎn)屬于國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理的整體性調(diào)整并經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照相關(guān)程序決策通過(guò),且該事項(xiàng)對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)管理層、主營(yíng)業(yè)務(wù)和獨(dú)立性沒(méi)有重大不利影響,則可視為公司控制權(quán)沒(méi)有發(fā)生變更?！?/p>
上海醫(yī)工院曾于2010年及2012年發(fā)生兩次股權(quán)變更,其直接控股股東由國(guó)務(wù)院國(guó)資委分別變更為國(guó)藥集團(tuán)及中國(guó)醫(yī)工總院,其中2010年的變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委為監(jiān)管的需要進(jìn)行的國(guó)有股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)行為,經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院國(guó)資委相關(guān)決策程序的通過(guò),且上海醫(yī)工院和本公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)和獨(dú)立性并未受到重大不利影響。2012年股權(quán)變更系國(guó)藥集團(tuán)內(nèi)部管理架構(gòu)的整合,整合前后國(guó)藥集團(tuán)均對(duì)上海醫(yī)工院保持100%的控制權(quán),上海醫(yī)工院和本公司均為國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬企業(yè),因此不構(gòu)成本公司控制權(quán)的變更。
（二）本次交易不會(huì)導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變更
本次交易完成前,上海醫(yī)工院持有本公司41.62%股份,為本公司控股股東,國(guó)藥集團(tuán)為本公司間接控股股東。本次交易完成后,上海醫(yī)工院持股比例將有所下降,但仍為本公司第一大股東,同時(shí)上海醫(yī)工院、本次交易的重組交易對(duì)方國(guó)藥控股、國(guó)藥一致及國(guó)藥工業(yè)均為國(guó)藥集團(tuán)下屬企業(yè),國(guó)藥集團(tuán)仍為本公司間接控股股東,國(guó)務(wù)院國(guó)資委仍為本公司實(shí)際控制人,因此本次交易不會(huì)導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變更。
綜上所述,現(xiàn)代制藥自上市以來(lái)控制權(quán)未發(fā)生變更,且本次交易亦不會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)代制藥控制權(quán)變更。因此本次交易不符合《重組管理辦法》第十三條規(guī)定的借殼上市的條件,即本次交易不構(gòu)成借殼上市。
上?，F(xiàn)代制藥股份有限公司
年月日
