中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)6月19日訊(記者施路)參農(nóng)的收入有多高？紫鑫藥業(yè)的年報(bào)顯示,自2016年至2018年三年時(shí)間里,紫鑫藥業(yè)(股票代碼002118)的農(nóng)戶供應(yīng)商中,有4人一年收入超5億元,而一年收入過(guò)億的則有10人,但中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者經(jīng)過(guò)調(diào)查分析發(fā)現(xiàn),其中或暗藏玄機(jī)。

4農(nóng)戶年入超5億中藥材收購(gòu)是否存貓膩

巨量林下參存貨未披露詳細(xì)信息,上下游前五大客戶都用ABCDE表示,紫鑫藥業(yè)2018年年報(bào)顯示：公司對(duì)前五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額為15.06億元,占比83.29%,對(duì)前五大客戶的銷售金額占比為38.12%,其中第一大客戶銷售金額為2億元,占比15.09%,上下游都比較集中(詳見(jiàn)本網(wǎng)5月24日?qǐng)?bào)道《44億元林下參埋土里存貨周轉(zhuǎn)超5年紫鑫藥業(yè)會(huì)是下一個(gè)康美嗎》)。

從3月份至今,深交所中小板公司管理部與紫鑫藥業(yè)已經(jīng)展開(kāi)三輪問(wèn)詢與回復(fù)(包括但不限于年報(bào)內(nèi)容)。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)調(diào)閱歷年公司公告發(fā)現(xiàn),自2014年紫鑫藥業(yè)因掩藏關(guān)聯(lián)交易、自買自賣、虛增收入和利潤(rùn)受監(jiān)管部門(mén)處罰之后,深交所每年均問(wèn)詢公司年報(bào),公司亦是經(jīng)問(wèn)詢后才披露其上下游客戶詳情。

6月10日紫鑫藥業(yè)公布了其最新《年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)公告》,中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)分析了其最近三年的相關(guān)數(shù)據(jù)。其中2018年公司前五大供應(yīng)商全部為農(nóng)戶自然人,均為林下參采購(gòu),第一大供應(yīng)商采購(gòu)金額為5.45億元,占當(dāng)期人參采購(gòu)總額的比例為32%,第二、三、四大供應(yīng)商采購(gòu)金額分別為3.49億元、2.95億元、2.80億元,第五大供應(yīng)商僅540萬(wàn)元。

2017年公司對(duì)林下參的采購(gòu)金額更高,第一、二、三、四、五大供應(yīng)商采購(gòu)金額分別為5.80億元、5.50億元、3.50億元、3.50億元、1.73億元,合計(jì)20.03億元。

2016年公司對(duì)林下參采購(gòu)金額第一名為5.91億元,第二名為22.61萬(wàn)元,第三名為撫松縣康順參業(yè)有限公司5.81萬(wàn)元,這也是上述所有供應(yīng)商中唯一的一家公司客戶,其余皆為自然人。

需要指出的是,以上自然人并非收購(gòu)中間商。林下參在交易的時(shí)候,在土地中處于生長(zhǎng)狀態(tài)(詳見(jiàn)本網(wǎng)5月24日相關(guān)報(bào)道),所以采購(gòu)林下參必須采用公司+農(nóng)戶的形式進(jìn)行,林下參采購(gòu)屬于人參+土地打包轉(zhuǎn)讓。

每筆轉(zhuǎn)讓資金均對(duì)應(yīng)不同數(shù)量和年份的林下參活體和栽培的土地。以2018年第一大供應(yīng)商為例,5.45億元交易價(jià)款,對(duì)應(yīng)的是被公司收購(gòu)后命名為“集安8號(hào)”的種植基地,對(duì)應(yīng)賬面價(jià)值5.45億元,種植年份8-15年,種植面積1012畝,林下參377萬(wàn)株。

如此,每筆轉(zhuǎn)讓資金與對(duì)應(yīng)的參苗和土地皆呈一一對(duì)應(yīng)的關(guān)系。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)：截至2018年末,公司持有林下參種植基地13個(gè),合計(jì)17870.3畝(不含和龍1號(hào)),擁有林下參7176萬(wàn)株。

上述4名一年內(nèi)收入囊中超5億元現(xiàn)金的農(nóng)戶轉(zhuǎn)讓給紫鑫藥業(yè)的林下參種植面積分別為1250畝、1900畝、570畝、1012畝。公司《年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)公告》中亦稱：林下參主要來(lái)自吉林和遼寧的參農(nóng)種植戶,采購(gòu)計(jì)劃由上市公司統(tǒng)一制定,子公司紫鑫紅石種養(yǎng)殖公司承接。

一名自然人農(nóng)戶,通過(guò)向一家客戶賣林下參,一年能夠收入超5億元,估計(jì)能顛覆不少人對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的認(rèn)知。只是這樣的價(jià)格合理嗎,有沒(méi)有可能如康美藥業(yè)一樣,在中藥材收購(gòu)中存在種種玄機(jī)呢？

種植年限類似隔一年收購(gòu)價(jià)格翻15倍

根據(jù)紫鑫藥業(yè)披露數(shù)據(jù)：林下參擁有約95%的保苗率(下一年還活著),因此每隔一年核算同一種植基地單顆參苗的成本應(yīng)大致相同,單價(jià)略微上升5%左右。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)了2016年至2018年紫鑫藥業(yè)公布的所有消耗性生產(chǎn)資料數(shù)據(jù),核算了全部林下參種植基地按每畝地和單株苗所對(duì)應(yīng)的平均成本,發(fā)現(xiàn)了其中巨大的差異。

以2018年數(shù)據(jù)為例,12個(gè)林下參種植基地(不含和龍1號(hào),因其林下參與園參共同種植,未披露不同類型人參占地比例)對(duì)應(yīng)的每畝成本,最低為敦化2號(hào),3.14萬(wàn)元/畝；最高為集安4號(hào),700萬(wàn)/畝元,差距懸殊。如果按照單株參苗核算成本,則最低也是敦化2號(hào),6.76元/株,最高為集安5號(hào),298.29元/株,同樣數(shù)據(jù)迥異。

由于不同年限的林下參對(duì)應(yīng)的潛在商業(yè)價(jià)值差距非常之大,所以不宜盲目對(duì)比,應(yīng)該尋找合適的標(biāo)的互相參照。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)敦化1號(hào)成本無(wú)論是按面積還是數(shù)量計(jì)算,都是第二低,僅次于敦化2號(hào)。

根據(jù)紫鑫藥業(yè)2016年相關(guān)數(shù)據(jù),公司當(dāng)年末持有的林下參種植基地僅有敦化1號(hào)、敦化2號(hào)、集安1號(hào)。公司于2015年開(kāi)始規(guī)模收購(gòu)林下參,2016年林下參第一大供應(yīng)商交易金額為5.91億元,對(duì)應(yīng)的是集安1號(hào),當(dāng)年第二大供應(yīng)商交易金額僅22.61萬(wàn)元,而敦化1號(hào)、敦化2號(hào)2016年末賬面價(jià)值分別為2.07億元、2.01億元,由此可見(jiàn)這兩個(gè)種植基地應(yīng)收購(gòu)于2015年。

根據(jù)2016年相關(guān)數(shù)據(jù),林下參種植年份敦化1號(hào)為6-8年,敦化2號(hào)為5-10年,集安1號(hào)為6-10年,三者年限較為相似,具有一定的可比性。其收購(gòu)時(shí)間相差一年,對(duì)應(yīng)的成本差距又有多少呢？中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),以上三個(gè)種植基地按面積計(jì),每畝成本分別為5.07萬(wàn)、3.14萬(wàn)、46.57萬(wàn)；按數(shù)量計(jì),則差異更大,每株成本分別為9.24元、6.76元、138.46元。

也就是說(shuō)相似的種植年限,隔一年收購(gòu)價(jià)格高了15倍不止。2017年、2018年紫鑫藥業(yè)收購(gòu)的其他林下參種植基地的平均價(jià)格也與2016年收購(gòu)的集安一號(hào)趨同。

2015年之前與之后公司收購(gòu)相似年限林下參的單價(jià)為何相差10倍不止？恐怕深交所還要繼續(xù)問(wèn)詢。